Opción Americana
Una opción que puede ejercerse en cualquier fecha comercial válida a lo largo de la vida de la opción.
Arbitraje
Un tipo de negociación sin riesgo en el que el mismo instrumento se compra y vende simultáneamente en dos mercados diferentes para sacar provecho de la diferencia en estos mercados.
Clavija ajustable
Un sistema de tipo de cambio en el que el tipo de cambio de un país está «fijado» (es decir, fijo) en relación con otra moneda. La tarifa oficial puede cambiar de vez en cuando. Véase clavija y clavija móvil.
Riesgo agregado
Cantidad total de exposición que un banco tiene con un cliente tanto para contratos al contado como a plazo.
Ask
El precio al que se ofrece la moneda o la herramienta.
Alrededor
Se utiliza para cotizar «premium / discount». «Cinco-cinco alrededor» significaría cinco puntos a cada lado del valor actual al contado.
A lo mejor
Una instrucción dada a un distribuidor para comprar o vender a la mejor tasa que está actualmente disponible en el mercado.
Spread al par adelante
Cuando el precio a plazo es equivalente al precio al contado.
Al precio de la orden Stop Loss
Una orden de stop-loss que debe ejecutarse al nivel solicitado independientemente de las condiciones del mercado.
Opción de tasa promedio
Un contrato en el que el precio de ejercicio se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y la tasa spot promedio durante el período del contrato. A veces se llama una «opción asiática».
Oficina interna
Liquidación y procesos relacionados
Balance de pagos
Sistema de registro de las transacciones económicas de un país
Billetes bancarios
Papel emitido por el banco central, redimible en dinero y considerado de curso legal completo.
Moneda base
La moneda en la que se reportan los resultados operativos del banco o institución.
Precio base
Una centésima parte de un punto porcentual. 50 puntos básicos [50pb] es medio punto porcentual.
Propagación de llamada de oso
Un diferencial diseñado para aprovechar la caída de los tipos de cambio mediante la compra de una opción de compra con un precio de ejercicio alto y la venta de una con un precio de ejercicio bajo.
Propagación Bear Put
Un diferencial diseñado para aprovechar la caída de los tipos de cambio mediante la compra de una opción de venta con un precio de ejercicio alto y la venta de una con un precio de ejercicio bajo.
Spread bid-offer
La diferencia entre el precio de compra (oferta) y venta (oferta) de una moneda o instrumento financiero.
Rejilla Bilateral
Un sistema de tipos de cambio que vincula todos los tipos de cambio centrales de las monedas del SME en términos de ECU.
Bandas de Bollinger
Un método cuantitativo que combina un promedio móvil con la volatilidad del instrumento. Las bandas fueron diseñadas para medir si los precios son altos o bajos en términos relativos. Se trazan dos desviaciones estándar por encima y por debajo de una media móvil simple. Las bandas parecen un modelo de envolvente que se expande y se contrae.
Brecha de ruptura
Una brecha de precios que ocurre al comienzo de una nueva tendencia, muchas veces al final de un largo período de consolidación. También puede aparecer después de completar las principales formaciones de gráficos.
Punto de equilibrio
El precio de un instrumento financiero al que el comprador de la opción recupera la prima.
Bosque Bretton
El sitio de la conferencia que en 1944 condujo al establecimiento del sistema de cambio de divisas de la posguerra que permaneció intacto hasta principios de la década de 1970. La conferencia resultó en la formación del FMI. El sistema fijó las monedas en un sistema de tipo de cambio fijo con fluctuaciones del 1% de la moneda al oro o al dólar.
Fechas rotas
Acuerdos que se llevan a cabo para fechas de valor que no son períodos estándar, p. 1 mes. Los períodos estándar son 1 semana, 2 semanas, 1, 2, 3, 6 y 12 meses. Los términos que también se utilizan son fechas impares, o fechas de gallo, período roto o período roto.
Corredor
Un agente, que ejecuta órdenes para comprar y vender divisas e instrumentos relacionados, ya sea por una comisión o con un diferencial. Los corredores son agentes que trabajan a comisión y no principales o agentes que actúan por cuenta propia. En el mercado de divisas, los corredores tienden a actuar como intermediarios entre los bancos que reúnen a compradores y vendedores por una comisión pagada por el iniciador o por ambas partes. Hay cuatro o cinco grandes corredores globales que operan a través de subsidiarias afiliadas y socios en muchos países.
Tipo de cambio comprador
Tasa a la que un banco está dispuesto a comprar divisas. También conocida como tasa de oferta.
Compra Venta FX
La compra y venta en el mercado de divisas siempre se realiza en la divisa que se cotiza en primer lugar. “Comprar dólar/marco” significa comprar el dólar/vender el marco. Los comerciantes compran cuando esperan que el valor de una moneda suba y venden cuando esperan que una moneda baje.
Cable
Término utilizado en el mercado de divisas para el tipo de cambio dólar estadounidense/libra esterlina.
Llamar
(1) Una opción que otorga al tenedor el derecho a comprar el instrumento subyacente a un precio específico durante un período fijo.
(2) Un período de negociación.
(3) El derecho de un emisor de bonos a prepagar la deuda y exigir la entrega de sus bonos.
Gráfico de velas
Un tipo de gráfico que consta de cuatro precios principales: máximo, mínimo, apertura y cierre. El cuerpo (jittai) de la vela japonesa está formado por los precios de apertura y cierre. Para indicar que la apertura fue más baja que el cierre, el cuerpo de la barra se deja en blanco. Si la moneda cierra por debajo de su apertura, el cuerpo se llena. El resto del rango está marcado por dos “sombras”: la sombra superior (uwakage) y la sombra inferior (shitakage).
Cuenta de capital
Yuxtaposición de las importaciones y exportaciones de capital a largo y corto plazo de un país.
Carry
Coste de los intereses de financiación de los títulos u otros instrumentos financieros poseídos.
Cargo de arrastre
Carga financiera asociada al almacenamiento de materias primas (o contratos de divisas) de una fecha de entrega a otra.
Cash Settlement (liquidación en efectivo)
Procedimiento de liquidación de contratos de futuros en el que se paga la diferencia en efectivo entre el futuro y el precio de mercado en lugar de la entrega física.
Banco central
Un banco central proporciona servicios financieros y bancarios al gobierno y a los bancos comerciales de un país. También aplica la política monetaria del gobierno, modificando los tipos de interés.
Tipo central
Tipos de cambio frente al ecu adoptados para cada moneda dentro del SME. Las divisas tienen un movimiento limitado con respecto al tipo central según la banda correspondiente.
CHIPS
(Clearinghouse House Interbank Payment System) Sistema informatizado utilizado para la liquidación de divisas en dólares.
CHAPS
Sistema de Pago Automatizado de Cámara de Compensación.
Posición cerrada
Una transacción que deja la operación con un compromiso neto cero con el mercado con respecto a una moneda en particular.
Operación de compra de cierre
La compra de una opción idéntica a una ya vendida para liquidar una posición.
Correlación
Medida estadística que se refiere a la relación entre dos o más variables (acontecimientos, sucesos, etc.). Una correlación entre dos variables sugiere cierta relación causal entre estas variables. Normalmente, el franco suizo está estrechamente correlacionado con marca alemana.
Coste del carry
Paridad de tipos de interés, en la que el precio a plazo viene determinado por el coste de tomar dinero prestado para mantener la posición.
Arbitraje de tipos de interés cubiertos
Un enfoque de arbitraje que consiste en tomar prestada la divisa A, cambiarla por la divisa B, invertir la divisa B durante la duración del préstamo y, después de retirar la cobertura a plazo al vencimiento, obtener un beneficio de todo el conjunto de operaciones.
Tipo de cambio cruzado
Tipo de cambio entre dos divisas, por ejemplo, dólar estadounidense/yen.
Moneda
Tipo de dinero que utiliza un país. Puede cambiarse por otras divisas en el mercado de divisas, por lo que cada divisa tiene un valor relativo respecto a otra. Si un dólar estadounidense puede comprar 1,55 marcos alemanes, un marco alemán puede comprar 0,65 dólares estadounidenses.
Day Trader
Especuladores que toman posiciones en materias primas que luego liquidan antes del cierre del mismo día de negociación.
Deal Ticket/Deal Slip
Método principal de registro de la información básica relativa a una transacción.
Distribuidor
Persona física o jurídica que actúa como principal, y no como agente, en la compra y/o venta de valores. Los intermediarios negocian por cuenta y riesgo propios.
Sistema de negociación
Ordenadores en línea que conectan a los bancos participantes de todo el mundo de forma individualizada.
Fecha de declaración
El último día u hora en que el comprador de una opción debe indicar al vendedor su intención de la opción.
Exposición económica
Refleja el impacto de los cambios de divisas en la futura posición competitiva de una empresa.
Principio de la onda de Elliot
Sistema de reglas derivadas empíricamente para interpretar la acción en los mercados. Se refiere a un patrón de cinco/tres ondas que forma un ciclo completo de mercado alcista/bajista de ocho ondas.
Unión Económica y Monetaria (UEM)
La fijación irrevocable de los tipos de cambio entre las monedas de los Estados miembros y su sustitución por una moneda única europea, el euro. El euro será emitido por un futuro banco central europeo, independiente del control político y de carácter federal. Todos los países que cumplan los cinco criterios de convergencia en 1998 pasarán a la UEM en el año 2000. El Reino Unido y Dinamarca han optado por no participar en la UEM. La adhesión de Suecia está sujeta a la ratificación del Parlamento.
Unidad Monetaria Europea
Cesta de las monedas de los Estados miembros. Como unidad compuesta, el ECU está formado por todas las monedas de la Comunidad Europea, ponderadas individualmente. Fue creado por el Sistema Monetario Europeo con el objetivo final de sustituir a las monedas individuales de los miembros europeos.
Sistema Monetario Europeo
Sistema diseñado para estabilizar, si no eliminar, el riesgo de cambio entre los Estados miembros del SME como parte de la política de convergencia económica de la UE. Permite que las monedas se muevan de forma medida (indicador de divergencia) dentro de unas bandas acordadas (la parrilla de paridad) con respecto al ecu y, en consecuencia, entre sí. Actualmente, Italia y el Reino Unido no forman parte del sistema. Sólo Alemania y el Benelux están dentro de la actual banda estrecha.
Aviso de ejercicio
Notificación formal de que el titular de una opción desea ejercerla comprando o vendiendo la acción subyacente al precio de ejercicio.
Precio de ejercicio (Strike Price)
Precio al que puede ejercerse una opción.
Fecha de vencimiento
Último día en el que el titular de una opción puede ejercer su derecho a comprar o vender el valor subyacente.
Exposición
Cantidad total de dinero prestada a un prestatario o país. Los bancos establecen normas para evitar la sobreexposición a un único prestatario. En las operaciones comerciales, es la posibilidad de obtener beneficios o pérdidas por las fluctuaciones de los precios de mercado.
Incumplimiento
El último día u hora en que el comprador de una opción debe indicar al vendedor su intención de la opción.
Fecha de entrega
Fecha de vencimiento del contrato, en la que se realiza el intercambio de las divisas. Esta fecha se conoce más comúnmente como fecha valor en los mercados de divisas o monetarios.
Mes de entrega
El mes natural en el que un contrato de futuros llega a su vencimiento y se hace entregable.
Puntos de entrega
Aquellos lugares designados por las bolsas de futuros en los que la divisa representada por un contrato de futuros puede ser entregada en cumplimiento del contrato.
Riesgo de entrega.
Término para describir cuando una contraparte no será capaz de completar su parte del trato, aunque esté dispuesta a hacerlo.
Entrega
La liquidación de un contrato de futuros mediante la recepción o la oferta de un instrumento financiero o una divisa.
Devaluación
Ajuste deliberado a la baja de una moneda con respecto a sus paridades o bandas fijas, normalmente mediante anuncio formal.
Delta
Variación del valor de la prima de la opción totalmente desembolsada por la capitalización de las reservas y dada en relación con la variación instantánea del valor del; instrumento subyacente, expresada como coeficiente.
Cotización directa
Cotización en unidades fijas de moneda extranjera contra cantidades variables de la moneda nacional.
Tipo de descuento
Tipo de interés al que las instituciones depositarias elegibles pueden tomar fondos prestados directamente de los Bancos de la Reserva Federal. Este tipo está controlado por la Reserva Federal y no está sujeto a negociación.
Descuento
Tipo a plazo más bajo que el tipo al contado (2) una opción que se negocia por menos de su valor intrínseco.
Doble
Opción de compra o venta de un instrumento o divisa a un precio determinado. El ejercicio del derecho de venta hace que venza el derecho de compra y viceversa.
Orden de bienes duraderos
Indicador económico que mide la evolución de las ventas de productos con una vida útil superior a tres años.
Pedidos de fábrica
Indicador económico que se refiere al total de pedidos de bienes duraderos y no duraderos. Los pedidos de bienes no duraderos consisten en alimentos , ropa , productos industriales ligeros y productos destinados al mantenimiento de los bienes duraderos.
Fedwire
Sistema automatizado de comunicación y liquidación que enlaza los bancos de la Reserva Federal con otros bancos y con instituciones depositarias.
Fill or Kill
Una orden que debe ser introducida para su negociación, normalmente en un pozo tres veces, si no se llena es inmediatamente cancelada.
Finex
Mercado de divisas que forma parte de la New York Cotton Exchange (NYCE), la bolsa de futuros más antigua de Nueva York. La bolsa cotiza futuros sobre la Unidad Monetaria Europea y el USDX una cesta de 10 divisas.
Centavos de cambio
Londres es el mayor centro de negociación de divisas. También son importantes Nueva York, Tokio, Singapur, Zúrich y Hong Kong.
Mercado de divisas
Mercado en el que se negocian divisas a escala internacional. Cada día se negocian en el mundo unos 4-5 billones (millones de millones) de dólares en divisas, lo que hace que el mercado de divisas sea mayor que todos los mercados de bonos juntos. Los mercados de divisas existen en forma de mercados al contado, a plazo, de futuros y de opciones.
A plazo
Una operación a plazo / forward es aquella en la que ambas partes de la operación tienen fechas de valor superiores a la fecha de valor spot actual.
Forward Outright
Operación de divisas que vence cualquier día después de la fecha de entrega al contado.
Tasa Forward
Los tipos de cambio a plazo se cotizan en términos de puntos a plazo, que representan la diferencia entre el tipo de cambio a plazo y el tipo de cambio al contado. Para obtener el tipo de cambio a plazo a partir del tipo de cambio real, los puntos a plazo se suman o se restan del tipo de cambio. La decisión de restar o sumar puntos viene determinada por el diferencial entre los tipos de depósito de las dos divisas implicadas en la operación. Se dice que la divisa base con el tipo de interés más alto está en descuento con respecto a la divisa cotizada con el tipo de interés más bajo en el mercado a plazo. Por lo tanto, los puntos a plazo se restan del tipo al contado. Del mismo modo, se dice que la divisa base con un tipo de interés más bajo tiene una prima, y los puntos a plazo se suman al tipo al contado para obtener el tipo a plazo.
Forward Spread (puntos forward o pips forward)
Precio a plazo utilizado para ajustar un precio al contado para calcular un precio a plazo. Se basa en el tipo de cambio al contado actual, el diferencial de tipos de interés y el número de días hasta la entrega.
Futuros
Contratos negociados en bolsa. Son acuerdos firmes para entregar (o recibir) una cantidad estandarizada de algo en una fecha determinada a un precio predeterminado. Existen futuros sobre divisas, depósitos del mercado monetario, bonos, acciones y materias primas. El futuro de los bonos del Tesoro de la Bolsa de Chicago es el contrato de derivados más negociado del mundo. El contrato Eurodólar de la Bolsa Mercantil de Chicago tiene el mayor interés abierto del mundo.
G7
Los siete principales países industriales: Estados Unidos, Alemania, Japón, Francia, Reino Unido, Canadá e Italia.
Gap
La brecha de precio entre los rangos de negociación consecutivos (es decir, el mínimo del rango actual es más alto que el máximo del rango anterior).
Globex
Un sistema de negociación electrónica global fuera del horario comercial en futuros y opciones desarrollado por Reuters para CME y CBOT para su uso en conjunto con varias bolsas de todo el mundo.
Patrón de precios en el que los analistas técnicos consideran que indica un cambio en la tendencia de precios. El precio ha subido durante algún tiempo, en el pico del hombro izquierdo, la toma de ganancias ha provocado que el precio caiga o se nivele. Luego, el precio sube bruscamente nuevamente hacia la cabeza antes de que más toma de ganancias haga que el precio caiga aproximadamente al mismo nivel que el hombro. Un aumento o nivel adicional indicará que una caída importante es inminente. La ruptura del cuello es la indicación para vender.
Hedging
Una estrategia utilizada para compensar el riesgo de mercado, donde una posición protege a otra.
Relación de cobertura
El número de futuros u opciones requeridas para cubrir una exposición determinada en el mercado de contado.
ICCH
International Commodities Clearing House Limited, una cámara de compensación con sede en Londres que opera en todo el mundo para muchos mercados de futuros.
IFEMA
Acuerdo Marco Internacional de Divisas Extranjeras
FMI
Fondo Monetario Internacional, establecido en 1946 para proporcionar liquidez internacional a corto y mediano plazo y fomentar la liberalización de los tipos de cambio. El FMI apoya a los países con problemas de balanza de pagos mediante la provisión de préstamos.
IMM
Mercado Monetario Internacional, parte de la Chicago Mercantile Exchange que enumera varios futuros de divisas y financieros.
Volatilidad implícita
Una medida del rango de precios esperado del mercado de futuros de divisas subyacente basado en las primas de opciones negociadas.
Asimetría de volatilidad implícita
La volatilidad implícita varía para diferentes precios de ejercicio de una opción.
Tasas implícitas
La tasa de interés determinada mediante el cálculo de la diferencia entre las tasas de contado y las tasas a plazo.
In-the-Money
Una opción de compra está «in-the-money» si el precio del instrumento subyacente es superior al precio de ejercicio. Una opción de venta está «in-the-money» si el precio del instrumento subyacente es inferior al precio de ejercicio.
Moneda no convertible
Una moneda que no se puede intercambiar por otras monedas, ya sea porque esto está prohibido por las regulaciones de cambio.
Vinculación al índice
El proceso de vincular salarios, pagos de beneficios sociales, precios, tasas de interés o valores de préstamos a un índice económico, generalmente de precios.
Cotización indicativa
El precio de un creador de mercado que no es firme.
Índice de producción industrial
Un indicador coincidente que mide la producción física de manufactura, minería y servicios públicos.
Inflación
Aumento continuo en el nivel general de precios en conjunto con una disminución relacionada en el poder adquisitivo. A veces se denomina movimiento excesivo en dichos niveles de precios.
Margen inicial
El margen es un depósito reembolsable que deben realizar compradores y vendedores en la cámara de compensación para asegurar una nueva posición de futuros u opciones.
Instrucción
La especificación de los bancos a los que se pagarán los fondos al liquidar una transacción.
Tasas interbancarias
Las tasas de oferta y demanda a las que los bancos internacionales colocan depósitos entre ellos. La base del mercado interbancario.
Corredor interbancario
Un corredor especializado que actúa como intermediario entre los creadores de mercado que desean comprar o vender valores para mejorar sus posiciones, sin revelar su identidad a otros creadores de mercado.
Arbitraje de intereses
Cambiar a otra moneda comprando al contado y vendiendo a plazo, e invertir los ingresos para obtener un rendimiento de intereses más alto. El arbitraje de intereses puede ser interno, es decir, de la moneda extranjera a la local, o externo, es decir, de la moneda local a la extranjera. A veces, se pueden obtener mejores resultados al no vender la cantidad de intereses a plazo. En ese caso, algunos lo consideran que ya no es un arbitraje completo, ya que si el tipo de cambio se mueve en contra del arbitrajista, la ganancia en la transacción puede generar una pérdida.
Paridad de intereses
Una moneda está en paridad de intereses con otra cuando la diferencia en las tasas de interés se iguala mediante los márgenes a plazo. Por ejemplo, si la tasa de interés operativa en Japón es del 3% y en el Reino Unido es del 6%, un margen a plazo del 3% para el yen japonés frente a la libra esterlina establecería la paridad de intereses.
Opciones de tasa de interés
Un acuerdo que permite a una parte obtener una tasa de interés particular, emitida tanto en el mercado extrabursátil como en las bolsas.
Cap de tasa de interés
Un acuerdo que proporciona al comprador un máximo de tasa de interés para futuros requisitos de endeudamiento.
Collar de tasa de interés
Una combinación de un cap y un floor que establece tasas de interés máximas y mínimas para el endeudamiento o préstamo.
Floor de tasa de interés
Un acuerdo que proporciona al comprador del floor una tasa de interés mínima para futuros requisitos de préstamo.
Swaps de tasa de interés
Un acuerdo para intercambiar exposiciones a tasas de interés de variable a fija o viceversa. No se realiza un intercambio del principal. Son los flujos de efectivo de intereses, ya sean pagos o recibos, los que se intercambian.
Intervención
Acción de un banco central para afectar el valor de su moneda al ingresar al mercado. La intervención concertada se refiere a la acción de varios bancos centrales para controlar los tipos de cambio.
Límite intradiario
Límite establecido por la administración del banco sobre el tamaño de la posición intradía de cada distribuidor. Posición intradía Posiciones abiertas administradas por un distribuidor dentro del día. Por lo general, al cuadrado al cierre del día.
Valor intrínseco
La cantidad por la cual una opción está «in-the-money». El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del valor subyacente.
Mercado invertido
Cuando los instrumentos a corto plazo se negocian a primas sobre los instrumentos a largo plazo.
IOM
Mercado de Índices y Opciones, parte de la Chicago Mercantile Exchange.
J Curve (Curva J)
Un término que describe el efecto esperado de una devaluación en la balanza comercial de un país. Se anticipa que las facturas de importación aumenten antes de que los pedidos y los ingresos de exportación aumenten.
Jawbone
Anuncios y declaraciones de políticos o autoridades monetarias para influir en las decisiones de los sectores empresariales, de consumo o sindicales, a menudo asociados con pronósticos e implicaciones políticas.
Riesgo jurisdiccional
(1) El riesgo inherente de colocar fondos en el centro donde estarán bajo la jurisdicción de una autoridad legal extranjera.
(2) El riesgo de hacer un préstamo sujeto a las leyes de otro país.
Kappa
Una medida de la sensibilidad del precio de una opción a un cambio en su volatilidad implícita.
Moneda clave
Pequeños países que dependen en gran medida de las exportaciones orientan sus monedas hacia sus principales socios comerciales, los componentes de una cesta de divisas.
Kiwi
Jerga para el dólar neozelandés.
Knock In
Un proceso en el que una opción de barrera (europea) se activa cuando el precio spot subyacente está en el dinero. Knock out tiene un significado correspondiente, aunque la opción puede dejar de existir permanentemente.
Ladder
Análisis de los negocios a plazo o depósitos de un distribuidor que muestra cada transacción existente por fecha de vencimiento y la posición neta en cada fecha futura que surge.
Indicador rezagado
Una medida de la actividad económica que tiende a cambiar después de que haya ocurrido un cambio en la economía en general, por ejemplo, el IPC.
Derechos caducados
Derechos por los cuales no se han realizado los pagos de compra en la fecha de aceptación.
Último día de negociación
El día en el que cesa la negociación de un contrato que está venciendo.
Lay Off
Realizar una transacción en el mercado para compensar una transacción anterior y volver a una posición neutral.
Indicadores líderes
Estadísticas que se consideran preceder a los cambios en las tasas de crecimiento económico y la actividad empresarial total, por ejemplo, los pedidos de fábrica.
Leads y lags
El efecto en los pagos comerciales internacionales de un movimiento anticipado en el tipo de cambio, normalmente una devaluación. Luego, el pago de las importaciones se acelera y los ingresos por exportaciones se desaceleran.
Lado izquierdo
Tomando el lado izquierdo de una cotización bidireccional, es decir, vendiendo la moneda cotizada. Ver lado derecho.
Apalancamiento
En términos de opciones, esto expresa el cambio desproporcionadamente grande en la prima en términos del movimiento relativo del precio del instrumento subyacente.
Pasivo
En términos de cambio extranjero, la obligación de entregar a una contraparte una cantidad de moneda, ya sea con respecto a una tenencia en el balance en una fecha futura especificada o con respecto a una transacción a plazo o al contado no vencida.
LIBOR
La tasa de oferta interbancaria de Londres, la tasa que cobra un banco a otro por prestar dinero.
Vida del contrato
El período entre el inicio de la negociación en un contrato de futuros particular y la expiración de la negociación.
LIFFE
London International Financial Futures Exchange.
Límite a la baja
La máxima caída de precio desde el precio de liquidación del día de negociación anterior permitida en una sesión de negociación.
Movimiento límite
Un precio que ha avanzado o disminuido el límite permitido durante una sesión de negociación.
Orden límite
Una orden para comprar o vender una cantidad específica de un valor a un precio especificado o mejor.
Límite al alza
El máximo aumento de precio desde el precio de liquidación del día de negociación anterior permitido en una sesión de negociación.
Límite
(1) La fluctuación máxima de precio permitida por una bolsa desde el precio de liquidación de la sesión anterior para un contrato dado.
(2) En banca internacional, el límite hasta el cual un banco está dispuesto a prestar en un país.
(3) La cantidad con la que un banco está dispuesto a comerciar con otro.
(4) La cantidad que un distribuidor tiene permitido negociar en una determinada moneda.
Convertibilidad limitada
Cuando a los residentes de un país se les prohíbe comprar otras monedas, aunque los no residentes pueden comprar o vender libremente la moneda nacional.
M1
Efectivo en circulación más depósitos a la vista en bancos comerciales. Hay variaciones entre las definiciones precisas utilizadas por las autoridades financieras nacionales.
M2
Incluye depósitos a la vista, depósitos a plazo y fondos mutuos del mercado monetario, excluyendo los CD grandes.
M3
En el Reino Unido, es M1 más depósitos a plazo del sector público y privado y depósitos a la vista del sector público.
M4
En Estados Unidos, es M2 más CD negociables.
Margen de mantenimiento
El margen mínimo que un inversor debe mantener depositado en una cuenta de margen en todo momento con respecto a cada contrato abierto.
Hacer mercado
Se dice que un distribuidor hace mercado cuando cotiza precios de compra y venta a los que está dispuesto a comprar y vender.
Flotación gestionada
Cuando las autoridades monetarias intervienen regularmente en el mercado para estabilizar las tasas o para dirigir la tasa de cambio en una dirección requerida.
Margen
(1) Diferencia entre los tipos de compra y venta, también se usa para indicar el descuento o prima entre el spot o forward.
(2) Para opciones, la suma requerida como garantía por el vendedor de una opción.
(3) Para futuros, un depósito realizado en la cámara de compensación al establecer una posición de futuros.
(4) El porcentaje de reserva requerido por la Reserva Federal de EE. UU. para realizar una transacción de crédito inicial.
Llamada de margen
Una demanda de fondos adicionales para ser depositados en una cuenta de margen para cumplir con los requisitos de margen debido a movimientos adversos en los precios futuros.
Riesgo marginal
El riesgo de que un cliente quiebre después de celebrar un contrato a plazo. En tal caso el emisor deberá cerrar el compromiso corriendo el riesgo de tener que pagar el movimiento marginal del contrato.
Marcar al mercado
El ajuste diario de una cuenta para reflejar ganancias y pérdidas acumuladas, a menudo necesario para calcular las variaciones de los márgenes.
Margen Prima.
Cantidad de mercado
El monto mínimo negociado convencionalmente entre bancos.
Creador de mercado
Una persona o empresa autorizada para crear y mantener un mercado en un instrumento.
Orden de mercado
Una orden para comprar o vender un instrumento financiero inmediatamente al mejor precio posible.
Marshall – Lerner
Un modelo que establece que si la suma de la elasticidad de la demanda de un país y la de las importaciones supera uno, entonces la devaluación tendrá un efecto positivo en la balanza comercial.
Hacer coincidir
Cuando un distribuidor puede igualar dos operaciones de clientes que se compensan entre sí.
Libro empatado
Si la distribución de los vencimientos de los pasivos de un banco es igual a la de sus activos, se dice que tiene un libro empatado.
Compensación
El proceso de asegurarse de que las compras y ventas en cada divisa y los depósitos entregados y recibidos en cada divisa estén equilibrados, en cuanto a cantidad y vencimiento.
Sistemas de emparejamiento
Sistemas electrónicos que duplican el mercado tradicional de corredores. Un precio mostrado por un banco está disponible para todas las transacciones.
Fecha de vencimiento
(1) El último día de negociación de un contrato de futuros.
(2) Fecha en la que vence un bono, momento en el que el valor nominal se devuelve al comprador. A veces, la fecha de vencimiento no es una fecha específica, sino un rango de fechas durante las cuales se puede pagar el bono.
Precio medio o tipo medio
El precio a medio camino entre los dos precios, o el promedio de los precios de compra y venta ofrecidos por los creadores de mercado.
Fluctuación mínima de precio
El incremento más pequeño de movimiento de precio de mercado posible en un contrato de futuros dado.
Reserva mínima
Reservas que deben depositar los bancos comerciales y otras instituciones financieras en los bancos centrales. A veces se denominan Reservas Registradas.
Desajuste
(1) Un desajuste entre los vencimientos de los tipos de interés de los activos y pasivos de un banco.
(2) Las compras a plazo difieren en la fecha de valor de las ventas a plazo en una divisa determinada.
MITI
Ministerio de Comercio Internacional e Industria de Japón.
MM
Mercado Monetario.
Monetarismo
Una escuela de economía que cree que el estricto control de la oferta monetaria es la principal herramienta para implementar la política monetaria, especialmente contra la inflación. Las políticas incluyen recortes en el gasto público y altas tasas de interés.
Base Monetaria
La moneda en circulación más los depósitos requeridos y excedentes de los bancos en el banco central.
Flexibilización Monetaria
Un aflojamiento modesto de la restricción monetaria mediante cambios en la tasa de interés, la oferta monetaria, las ratios de depósito.
Política Monetaria
La gestión de la oferta monetaria de un país por parte de un banco central. La teoría económica subyacente a la política monetaria sugiere que controlar el crecimiento de la cantidad de dinero en la economía es clave para controlar los precios y, por lo tanto, la inflación. Sin embargo, la capacidad monetaria de los bancos centrales está severamente limitada por los movimientos globales de dinero. Esto los obliga a utilizar la herramienta indirecta de la manipulación de los tipos de cambio.
Unión Monetaria
Un acuerdo entre países para mantener un tipo de cambio fijo entre sus monedas. Un proceso al que se espera que conduzca el Sistema Monetario Europeo, especialmente después del Tratado de Maastricht.
Mercado Monetario
Un mercado que consta de instituciones financieras y intermediarios financieros que desean tomar prestado o prestar dinero o crédito.
Operaciones en el Mercado Monetario
Comprende la aceptación y represtamo de depósitos en el mercado monetario.
Oferta Monetaria
La cantidad de dinero en la economía, que se puede medir de varias formas. Ver definiciones de M0-M4.
Nación Más Favorecida (MFN)
El compromiso de otorgar la tasa de concesión arancelaria ofrecida a los miembros del GATT. Pueden existir tasas de concesión adicionales.
Media Móvil
Una forma de suavizar un conjunto de datos, ampliamente utilizado en series de tiempo de precios.
Intervención Descubierta
Un tipo de intervención del banco central en el mercado de divisas que consiste únicamente en la actividad de divisas. Este tipo de intervención tiene un efecto monetario en la oferta monetaria y un efecto a largo plazo en las divisas.
Dinero Estrecho
Definición limitada del dinero para incluir efectivo o activos líquidos, es decir, M1 o M0.
Contratos Cercanos
Los contratos de futuros activos más cercanos, es decir, los que vencen más pronto.
Curva de Rendimiento Negativa
Una curva de rendimiento en la que las tasas de interés en las fechas más cortas están por encima de las tasas en las fechas más largas.
Compensación
Un proceso que permite a las instituciones liquidar solo las posiciones netas entre sí al final del día, en una sola transacción, no operación por operación.
Posición Neta
El número de contratos de futuros comprados o vendidos que aún no se han compensado con transacciones opuestas.
Orden de Stop-Loss al Mejor Precio
Una orden de stop-loss que debe ejecutarse después de que se haya alcanz ado el nivel de solicitud.
Cotización Nominal
Utilizada en los mercados de futuros para referirse al precio estimado para un mes o fecha futura para la cual no hay oferta, demanda o precio de transacción.
Nombre del Depositante
Nombre en el que un valor se registra y se mantiene en fideicomiso en nombre del propietario beneficiario.
Cuenta Nostro
Una cuenta corriente en moneda extranjera mantenida con otro banco. La cuenta se utiliza para recibir y pagar activos y pasivos en moneda denominada en la moneda del país en el que reside el banco.
Pagaré
Un instrumento financiero que consiste en una promesa de pago en lugar de una orden de pago o un certificado de deuda.
Día de Aviso
Cualquier día en el que se puedan emitir avisos de intención de entrega de contratos de futuros.
Lote Incompleto
Una cantidad no estándar para una transacción.
OCDE
Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos. La membresía incluye a la mayoría de los países desarrollados.
Oferta
El precio al que un vendedor está dispuesto a vender. La mejor oferta es el precio más bajo disponible.
Mercado Ofrecido
Situación temporal en la que las ofertas superan las demandas.
Compensar
El cierre o liquidación de una posición en futuros.
Operaciones en el Mercado Abierto
Operaciones de un banco central en los mercados para influir en los tipos de cambio y de interés.
Posición Abierta
La diferencia entre los activos y pasivos en una moneda específica. Esto puede medirse por moneda o la posición de todas las monedas cuando se calcula en la moneda base.
Opción
Un contrato que confiere el derecho pero no la obligación de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) una cantidad especificada de un instrumento a un precio determinado dentro de un período de tiempo predeterminado.
Clase de Opción
Todas las opciones del mismo tipo, ya sea de compra o de venta, que se cotizan sobre el mismo instrumento subyacente.
Serie de Opciones
Todas las opciones de la misma clase que tienen el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
Margen Inicial
Ver Margen Inicial.
OTC
Un mercado realizado directamente entre intermediarios y principales a través de teléfono y redes informáticas en lugar de en un piso de negociación de bolsa regulado. Estos mercados no han sido muy populares. Nunca fueron parte de la Bolsa de Valores ya que se consideraban «no oficiales». Cada firma de OTC opera un mercado en las acciones de una lista restringida de empresas (generalmente pequeñas y poco conocidas). A veces, el intermediario simplemente reúne a los compradores y vendedores, pero no toma una posición en las acciones en sí. En la actualidad, el comercio de OTC se considera «amigable para el consumidor», lo que significa que está interesado en obtener el mejor precio posible para el comprador y el vendedor. Algunos ven esto como lo que implica el comercio de acciones. Sin embargo, los creadores de mercado, muchos de los cuales crean movimientos en el mercado a propósito, sienten que están siendo desplazados por OTC y que la especulación, el arbitraje y el «trading inteligente» se ven socavados por el nuevo mercado.
Fuera del Dinero
Una opción de venta está fuera del dinero si el precio de ejercicio está por debajo del precio del instrumento subyacente. Una opción de compra está fuera del dinero si el precio de ejercicio es superior al precio del instrumento subyacente.
Operación al Contado
Una operación a partir de hoy hasta el siguiente día hábil.
Mercado al Contado
Ver Mercado al Contado.
Osciladores
Métodos cuantitativos diseñados para proporcionar señales sobre las condiciones de sobrecompra y sobreventa.
Operación en Paquete
Cuando se deben cumplir simultáneamente varias órdenes de cambio y/o depósito.
Paridad
(1) Jerga de los operadores de cambio que significa que tu precio es el precio correcto del mercado.
(2) Tasas oficiales en términos de DEG o de otra moneda de referencia.
Paridades
El valor de una moneda en términos de otra.
Cuadrícula de Paridad
Un término utilizado en el contexto del Sistema Monetario Europeo que consta de los puntos de intervención superiores, centrales e inferiores entre las monedas miembros.
Vinculado
La fecha en la que se programó el pago de un dividendo o interés de bonos.
Fecha de Pago
Un sistema en el que una moneda se mueve en línea con otra moneda, algunos vínculos son estrictos mientras que otros tienen bandas de movimiento.
Petrodólares
Reservas de divisas de las naciones productoras de petróleo que se derivan de las ventas de petróleo.
Bolsa de Valores de Filadelfia (PHLX)
La bolsa de valores más antigua de Estados Unidos que ofrece futuros de divisas y opciones sobre futuros de divisas.
Pip
Ver punto (más abajo).
Punto
(1) Una parte de cien por ciento, normalmente 10,000 de cualquier tipo de cambio al contado. Los movimientos de los tipos de cambio generalmente se expresan en puntos.
(2) Un porcentaje en una tasa de interés, por ejemplo, del 8% al 9%.
(3) La fluctuación mínima o el incremento más pequeño del movimiento de precios.
Portfolio Insurance – Seguro de Cartera
Una estrategia de cobertura de opciones para proteger posiciones largas en el mercado de efectivo.
Posición
La suma neta de compromisos en una moneda determinada. Una posición puede ser plana o cuadrada (sin exposición), larga (más moneda comprada que vendida) o corta (más moneda vendida que comprada).
Auxiliar de Posición
Un empleado que ayuda al operador a registrar su posición y se asegura de que todos los boletos de operaciones estén completos y se transfieran a la oficina central o se introduzcan en los libros de un sistema de control de posiciones.
Límite de Posición
La posición máxima, ya sea neta larga o neta corta, en un futuro o en todos los futuros de una moneda o instrumento combinados que puede ser sostenida o controlada por una persona.
Fechas Previas al Contado
Períodos estándar cotizados que caen entre la fecha de la transacción y la fecha de valoración actual.
Prima
(1) La cantidad por la cual una tasa a plazo supera a una tasa al contado.
(2) La cantidad por la cual el precio de mercado de un bono supera a su valor nominal.
(3) En opciones, el precio que un comprador de una opción de venta o de compra debe pagar a un vendedor de una opción de venta o de compra por un contrato de opción.
(4) El margen pagado por encima del nivel de precio normal.
Reservas Primarias
Reservas monetarias relacionadas con el oro, como el oro y los DEG (Derechos Especiales de Giro).
Tasa Prime
(1) La tasa a partir de la cual se calculan las tasas de préstamo por los bancos en Estados Unidos.
(2) La tasa de descuento de letras de banco de primera categoría en el Reino Unido.
Principal
Un operador que compra o vende acciones para su propia cuenta.
Índice de Precios al Productor
Un indicador económico que mide los cambios promedio en los precios recibidos por los productores nacionales por su producción en todas las etapas de procesamiento.
Gráfico de Ganancias
Representación gráfica de las ganancias para una estrategia de opciones dada en función de diferentes precios de activos subyacentes.
Recolección de Ganancias
La liquidación de una posición para obtener ganancias.
Cobertura de Proxy
Un término que describe la necesidad de cubrir una divisa cuando no hay un mercado para ella, pero sigue a una divisa importante. La cobertura se realiza contra la divisa principal.
Paridad del Poder Adquisitivo
Un modelo de determinación de los tipos de cambio que establece que el precio de un bien en un país debe ser igual al precio del mismo bien en otro país, intercambiado a la tasa de cambio actual. También conocido como la ley de un solo precio.
Opción de Venta
Una opción que confiere el derecho pero no la obligación de vender divisas, instrumentos o futuros al precio de ejercicio de la opción dentro de un período de tiempo predeterminado.
Paridad Put-Call
La relación de equilibrio entre las primas de las opciones de compra y de venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento.
Agregación
El uso de efectivo generado por márgenes de variación positiva en una posición de futuros para aumentar el tamaño de la posición, reinvirtiendo en incrementos cada vez más pequeños.
Cuota
(1) Un límite a las importaciones o exportaciones.
(2) La suscripción de un país al FMI.
Cotización
Un precio indicativo. El precio cotizado con fines informativos pero no para realizar operaciones.
Teoría del Paseo Aleatorio
Una hipótesis de mercado eficiente que establece que los precios se mueven al azar en relación a su valor intrínseco. Por lo tanto, nadie puede predecir la actividad del mercado en base a la información disponible.
Recuperación
Un aumento en el precio después de un período de declive.
Rango
La diferencia entre el precio más alto y el más bajo de un futuro registrado durante una sesión de negociación determinada.
Tasa
(1) El precio de una divisa en términos de otra, normalmente en comparación con el USD.
(2) Evaluación de la solvencia de una institución.
Ratio Spread
Comprar una cantidad específica de opciones y vender una cantidad mayor de opciones fuera del dinero.
Ratio Calendar Spread
Vender más opciones a corto plazo que opciones a largo plazo al mismo precio de ejercicio.
Reacción
Una disminución de los precios después de un avance.
Real
Un precio, tasa de interés o estadística que se ha ajustado para eliminar el efecto de la inflación.
Realineación
Revalorización y devaluación simultáneas y coordinadas de las monedas de varios países. Una actividad que generalmente se refiere a la actividad del Mecanismo de Tipos de Cambio del Sistema Monetario Europeo (ERM).
Divisa Recíproca
Una divisa que normalmente se cotiza en dólares por unidad de divisa en lugar del método de cotización normal de unidades de divisa por dólar. La libra esterlina es el ejemplo más común.
Tasa de Reinversión
La tasa a la cual los intereses ganados en un préstamo pueden ser reinvertidos. La tasa puede no atraer el mismo nivel de interés que el monto principal.
Reporte
Término francés para «prima».
Dealer de Informes
Término para los Distribuidores Primarios de los Estados Unidos.
Tasa de Repos
Ver Acuerdo de Recompra.
Acuerdo de Recompra
Acuerdos en los que un prestatario vende valores con el compromiso de recomprarlos a la misma tasa con una tasa de interés especificada.
Moneda de Reserva
Una moneda que es mantenida por un banco central de manera permanente como reserva de liquidez internacional. Estas suelen ser el dólar, el euro y la libra esterlina.
Reservas
Fondos mantenidos como protección contra contingencias futuras, normalmente una combinación de divisas convertibles, oro y DEG (Derechos Especiales de Giro). Las reservas oficiales son para garantizar que un gobierno pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Son un activo en la balanza de pagos.
Requisito de Reserva
La proporción de reservas sobre los depósitos, expresada como una fracción prescrita por las autoridades bancarias nacionales, incluyendo Estados Unidos.
Tramo de Reserva
El 25% de la cuota de un miembro del FMI al que tiene acceso incondicional y por el cual no hay obligación de reembolso.
Punto o Nivel de Resistencia
Un precio reconocido por los analistas técnicos como un precio que probablemente resultará en un rebote, pero si se rompe, es probable que resulte en un movimiento significativo del precio.
Reprogramación
La renegociación de los términos de deudas existentes. El término se utiliza generalmente en relación a la deuda de los países menos desarrollados. Se considera que la reprogramación es refinanciamiento para evitar cualquier implicación de incumplimiento. Se han llevado a cabo reprogramaciones importantes de deuda soberana para Brasil y México en años recientes.
Índice de Precios al Consumidor
Medición del cambio mensual en el nivel promedio de precios al por menor, normalmente de un grupo definido de bienes.
Reversión
Proceso de cambiar una opción de compra en una opción de venta.
Reversión
Patrones de reversión que ocurren al final de una tendencia, señalando el cambio de tendencia.
Revalorización
Aumento en el tipo de cambio de una divisa como resultado de una acción oficial.
Tasa de Revalorización
La tasa para cualquier período o divisa que se utiliza para revalorizar una posición o libro.
Crédito Rotativo
Al ser devuelto por el prestatario, el crédito se vuelve automáticamente disponible.
Lado derecho
Para hacer un trato en el lado derecho de una cotización bidireccional, normalmente para comprar la moneda y vender dólares. Ver Lado izquierdo.
Anillo
Un área en un piso de negociación donde se negocian futuros o acciones.
Riesgo
El grado de incertidumbre asociado con una inversión. Los principales elementos que contribuyen al riesgo de una inversión son la volatilidad, la liquidez y el apalancamiento. En igualdad de condiciones, un alto grado de volatilidad y apalancamiento hace que una inversión sea más riesgosa. Un mercado sin liquidez, donde los compradores no siempre son igualados por los vendedores, también aumenta el riesgo y los inversores pueden quedarse con un activo cuyo precio está cayendo.
Riesgo/Retorno
La relación entre el riesgo y el rendimiento de una inversión. Por lo general, cuanto más riesgo esté dispuesto a asumir, mayor será el rendimiento que puede esperar. Depositar su dinero en un banco es seguro y, por lo tanto, un rendimiento bajo se considera suficiente. Invertir en el mercado de valores lo expone a un mayor riesgo (de pérdidas de capital) y, por lo tanto, los inversores esperarán un mayor rendimiento.
Factor de riesgo
El factor de riesgo (delta) indica el riesgo de una posición de opción en relación con el contrato de futuros relacionado.
Gestión de riesgos
La identificación y aceptación o compensación de los riesgos que amenazan la rentabilidad o la existencia de una organización. Con respecto al tipo de cambio, implica, entre otros, la consideración del riesgo de mercado, soberano, país, transferencia, entrega, crédito y contraparte.
Posición de riesgo
Un activo o pasivo, que está expuesto a fluctuaciones en el valor a través de cambios en los tipos de cambio o tasas de interés.
Prima de riesgo
Suma adicional a pagar o retorno para compensar a una parte por adoptar un riesgo particular.
Reversión de riesgo
Una combinación de compra de opciones de venta con la venta de opciones de compra.
Reversión de riesgo
La venta limita la desventaja, mientras que la llamada limita la ventaja.
Dese la vuelta
Un intercambio nocturno, específicamente el siguiente día hábil contra el siguiente día hábil (también llamado Tomorrow Next, abreviado como Tom-Next).
Crédito de reinversión
Crédito a medio plazo con tipo de interés variable, que se rige por los tipos vigentes actualmente en el Euromercado.
Ida y vuelta
Compra y venta de un contrato de futuros u opciones.
Ejecutar una posición
Mantener posiciones abiertas con la esperanza de una ganancia especulativa.
Transacción el mismo día
Una transacción que vence el día en que se lleva a cabo la transacción.
Sándwich para untar
Una estrategia de comprar a la oferta y vender a la oferta lo antes posible.
DEG
Derecho Especial de Giro. Una canasta estándar de cinco monedas principales en cantidades fijas según lo definido por el FMI.
Tasa de ventas
Tasa a la que un banco está dispuesto a vender moneda extranjera.
Vendedor/Concedente
También conocido como escritor de opciones.
Caducidad en serie
Opciones sobre el mismo contrato de futuros subyacentes que vencen en más de un mes.
Serie
Todas las opciones de la misma clase que comparten un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento comunes.
Fecha de liquidación
La fecha en la que una orden ejecutada debe liquidarse mediante la transferencia de instrumentos o divisas y fondos entre el comprador y el vendedor.
Precio acordado
El precio de cierre oficial de un futuro fijado por la cámara de compensación al final de cada día de negociación.
El riesgo de liquidación
Riesgo asociado a la no liquidación de la operación por parte de la contraparte.
Posición Corta / Corta
Una escasez de activos en una moneda particular. Ver Venta Corta.
Contratos Cortos
Contratos con hasta seis meses para la entrega.
Cobertura Corta
Comprar para compensar la escasez de una moneda o activo en particular.
Fecha/tasa de avance corto
El término short forward se refiere a plazos de hasta dos meses, aunque se usa más comúnmente con respecto a vencimientos menores a un mes.
Venta corta
La venta de futuros de divisas que no son propiedad del vendedor en el momento de la operación. Las ventas al descubierto generalmente se realizan con la expectativa de una disminución en el precio.
Tasas de interés a corto plazo
Normalmente la tasa de 90 días.
Marginado
Una moneda importante que se negocia ligeramente debido al mayor interés del mercado en otro par de divisas.
SIMEX
Bolsa Monetaria Internacional de Singapur
SITC
Clasificación Estándar de Comercio Internacional. Un sistema para informar estadísticas comerciales de manera común.
SOFFEX
Swiss Options and Financial Futures Exchange, un sistema de negociación y compensación totalmente automatizado e integrado.
Mercado suave
Más vendedores potenciales que compradores, lo que crea un entorno en el que es probable que los precios caigan rápidamente.
Inmunidad soberana
Doctrina jurídica que implica que el Estado no puede ser demandado ni embargado de sus bienes.
Riesgo soberano
(1) Riesgo de impago de un préstamo soberano
(2) Riesgo de apropiación de bienes en el extranjero. Fecha dividida Consulte Fecha rota.
Lugar
(1) La transacción de divisas más común
(2) Fecha al contado o al contado se refiere a la fecha de valor de la transacción al contado que requiere liquidación dentro de dos días hábiles, sujeto al cálculo de la fecha de valor.
Punto siguiente
El swap nocturno desde la fecha spot hasta el siguiente día hábil.
Mes al contado
El mes del contrato más cercano a la entrega o liquidación.
Lugar/Tasa de precio
El precio al que se negocia actualmente la divisa en el mercado al contado.
Semana al contado
Un período estándar de swap de una semana medido a partir de la fecha de valor actual del tipo de cambio al contado.
Desparramar
(1) La diferencia entre el precio de compra y venta de una divisa.
(2) La diferencia entre el precio de dos contratos de futuros relacionados.
(3) Para opciones, transacciones que involucran dos o más series de opciones sobre la misma moneda subyacente.
Cuadrado
Las compras y las ventas están en equilibrio y, por lo tanto, el distribuidor no tiene una posición abierta.
Caja de graznido
Un altavoz conectado a un teléfono que se usa a menudo en las mesas de negociación de los corredores.
Estrujar
Acción de un banco central para reducir la oferta con el fin de aumentar el precio del dinero.
Mercado estable
Un mercado activo que puede absorber grandes ventas o compras de divisas sin grandes movimientos.
Estándar
Un término que se refiere a ciertas cantidades y vencimientos normales para la negociación.
Mantener el crédito
Un acuerdo con el FMI para retiros en función de la “necesidad”. El término a veces se usa de manera más general.
Esterilización
Actividad del Banco Central en el mercado monetario doméstico para reducir el impacto en la oferta monetaria de sus actividades de intervención en el mercado cambiario.
Índice de libras esterlinas
Un índice basado en el movimiento de la libra esterlina frente a la moneda principal.
Libra esterlina
Libra esterlina, también conocida como cable.
Rechoncho
Argot de mercado para la corona sueca.
Orden Stop Loss
Orden dada para asegurar que, si una divisa se debilita en un determinado porcentaje, se cubrirá una posición corta aunque suponga una pérdida. Darse cuenta de las órdenes de ganancias son menos comunes.
Precio de parada
Término de EE. UU. para el precio más bajo aceptado para letras del Tesoro en una subasta.
Montar a horcajadas
La compra/venta simultánea de opciones de compra y venta para la misma acción, precio de ejercicio/ejercicio y fecha de vencimiento.
Estanflación
Recesión o bajo crecimiento junto con altas tasas de inflación.
Correa
Una combinación de dos llamadas y una opción de venta.
Precio de ejercicio
También llamado precio de ejercicio. El precio al que un tenedor de opciones puede comprar o vender el instrumento subyacente.
Banda
Una combinación de dos puts y una call.
Economía del lado de la oferta
El concepto es que los recortes de impuestos impulsarán la inversión, lo que conducirá a un aumento en la oferta de bienes en la economía. Para ser comparado con la economía keynesiana dirigida por la demanda.
Niveles de soporte
Cuando un tipo de cambio se deprecia o aprecia a un nivel donde (1) Las técnicas de análisis técnico sugieren que la moneda se recuperará o no bajará; (2) las autoridades monetarias intervienen para detener cualquier movimiento descendente adicional. Ver Punto de resistencia.
Intercambio
La compra y venta simultánea de la misma cantidad de una moneda dada para dos fechas diferentes, contra la venta y compra de otra. Un intercambio puede ser un intercambio contra un delantero. En esencia, el intercambio es algo similar a pedir prestada una moneda y prestar otra por el mismo período. Sin embargo, cualquier tasa de rendimiento o costo de los fondos se expresa en el diferencial de precios entre los dos lados de la transacción.
Intercambio como porcentaje
Swaps expresados en porcentaje anualizado.
Precio de intercambio
Un precio como diferencial entre dos fechas del swap.
Intercambio
Una opción para celebrar un contrato de permuta.
RÁPIDO
La Sociedad para las Telecomunicaciones Interbancarias Mundiales es una empresa con sede en Bélgica que proporciona la red electrónica mundial para la liquidación de la mayoría de las transacciones de divisas.
Suizo
Argot de mercado para el franco suizo.
Sintéticos
Opciones o futuros que crean una posición que puede lograrse directamente pero que se genera mediante una combinación de opciones y futuros en el mercado relevante. En divisas, un SAFE combina dos contratos a plazo en una sola transacción en la que la liquidación solo implica la diferencia de valores.
Hablando
Declaraciones hechas normalmente por el banco central o el ministro del gobierno diseñadas para reforzar el sentimiento del mercado con respecto a la moneda.
Análisis técnico
Se ocupa de las tendencias pasadas de precios y volúmenes y, a menudo, con la ayuda del análisis de gráficos en un mercado para poder hacer pronósticos sobre la evolución futura de los precios del producto que se comercializa.
Corrección Técnica
Un ajuste del precio que no se basa en el sentimiento del mercado sino en factores técnicos como el volumen y los gráficos.
Contabilidad Temporal
Método para determinar la exposición contable que convierte todas las partidas del balance al tipo de cambio actual, no al del momento en que se incurrió en el costo.
Licitación
(1) una oferta formal para suministrar o comprar bienes o servicios.
(2) En el Reino Unido, el plazo para la emisión semanal de Letras del Tesoro.
Tenor
Vencimiento o número de días al vencimiento normalmente en las letras de cambio.
Términos de intercambio
La relación entre los índices de precios de exportación e importación.
Teoría de las elasticidades
Modelo de determinación del tipo de cambio que establece que el tipo de cambio es simplemente el precio de la moneda extranjera que mantiene la balanza de pagos en equilibrio. El grado en que el tipo de cambio responde a un cambio en el precio.
Umbral de divergencia
Una característica de seguridad para el EMS que crea una salida de emergencia para las monedas que se convierten en el foco singular de varias fuerzas adversas. El umbral de divergencia indica cuándo el país específico con la moneda presionada debe tomar medidas adicionales además de la simple intervención del banco central en los mercados de divisas.
Theta
Una medida de la sensibilidad del precio de una opción a un cambio en su tiempo de vencimiento.
Mercado delgado
Un mercado en el que el volumen de negociación es bajo y en el que, en consecuencia, las cotizaciones de compra y venta son amplias y la liquidez del instrumento negociado es baja.
Jueves/Viernes Dólares
Un tecnicismo del tipo de cambio de EE. UU. Si el banco deja los fondos durante la noche y los transfiere el viernes por medio de un cheque de la cámara de compensación, la liquidación no es hasta el lunes, el siguiente día hábil. Por lo tanto, se encuentran disponibles tasas de interés más altas para este período.
Garrapata
Un cambio mínimo en el precio, hacia arriba o hacia abajo.
Boleto
Véase Boleta de trato.
Nivel uno
Una medida de la solidez financiera de un banco utilizada por el BIS es el capital de los accionistas disponible para cubrir las acciones preferentes no acumulables y irreemplazables, reales o potenciales. Excluye las formas híbridas de capital, como las acciones a plazo fijo, el fondo de comercio y las reservas de revaluación. BIS tiene un requisito mínimo del 4 por ciento sobre los activos ponderados por riesgo.
Dinero apretado
Una condición en la que hay escasez de crédito como resultado de la política monetaria que restringe la oferta de crédito normalmente mediante el aumento de las tasas de interés.
TIFFE
Bolsa Internacional de Futuros Financieros de Tokio.
Tiempo en decaida
La disminución en el valor temporal de una opción a medida que se acerca el vencimiento.
Tiempo en decaida
Depósitos que devengan intereses en una institución de ahorro que tiene un vencimiento específico.
Valor del tiempo
Esa parte de la prima de una opción que refleja el tiempo restante en la opción antes del vencimiento. Cuanto mayor sea el tiempo restante hasta el vencimiento, mayor será el valor del tiempo.
Hoy mañana
Compra simultánea de una divisa para entrega al día siguiente y venta al contado, o viceversa. También conocido como durante la noche.
Lápida sepulcral
Término coloquial para anunciar en una publicación que se ha concertado un préstamo o bono.
Mañana siguiente (Tom siguiente)
Compra simultánea de una moneda para entrega al día siguiente y venta para el día spot o viceversa.
Fecha de negociación
La fecha en la que se produce una operación.
Déficit/superávit comercial
La diferencia entre el valor de las importaciones y exportaciones. A menudo solo se informa en términos comerciales visibles.
Tipo de cambio ponderado por comercio
Los cambios en el tipo de cambio frente a una canasta comercial ponderada que incluye las monedas de los principales socios comerciales del país.
Opciones negociadas
Opciones transferibles con derecho a comprar y vender una cantidad estandarizada de una moneda a un precio fijo dentro de un período específico.
Importe negociable
Tamaño de transacción más pequeño aceptable.
Boleto comercial
Ver boleto de oferta.
Fecha de Transacción
La fecha en la que se produce una operación.
Tramo
Una parte de, específicamente utilizada para préstamos del FMI.
Transacción
La compra o venta de valores como resultado de la ejecución de una orden.
Exposición de transacciones
Ganancias y pérdidas potenciales generadas por transacciones de divisas actuales.
Exposición de traducción
El cálculo de la pérdida o ganancia que resulte de la valuación de activos y pasivos extranjeros para efectos del balance, al consolidar en la moneda base.
Letras del Tesoro
Obligaciones a corto plazo de un Gobierno emitidas por períodos de un año o menos. Las letras del Tesoro no tienen tasa de interés y se emiten con un descuento sobre el valor nominal. Las letras del Tesoro se amortizan a la par en la fecha de vencimiento. En el Reino Unido, normalmente tienen una duración de 91 días y se ofrecen en licitaciones semanales. En Estados Unidos se subastan.
Rotación
El valor monetario total de los contratos de divisas negociados se calcula multiplicando el tamaño por el número de contratos negociados.
Mercado de dos niveles
Un sistema de tipo de cambio dual en el que normalmente solo un tipo está abierto a la presión del mercado, p. Sudáfrica.
Cotización bidireccional
Cuando un comerciante cotiza tasas tanto de compra como de venta para transacciones de divisas.
Descubierto
Otro término para una posición abierta.
Bajo referencia (pedido)
Antes de finalizar una transacción, todos los detalles deben enviarse para su aprobación al ordenante, quien tiene derecho a rechazar la propuesta.
Subvaluación
Normalmente se considera que un tipo de cambio está infravalorado cuando está por debajo de su paridad de poder adquisitivo.
Deshacer
Término coloquial para revertir una transacción, por ejemplo, una venta al contado mediante una compra a plazo o, si se realiza por error, una compra al contado.
Descargar
Término para la venta de activos o la liquidación de posiciones ya sea para limitar pérdidas o para socavar las posiciones de otros participantes del mercado.
Libro inigualable
Si el vencimiento promedio de los pasivos de un banco es menor que el de sus activos, se dice que está ejecutando un libro no emparejado.
Relajarse
Venta de activos y/o instrumentos para cuadrar una posición.
Up-tick
Una transacción ejecutada a un precio mayor que la transacción anterior.
USDX
Índice de divisas que consiste en el promedio ponderado de los precios de diez divisas extranjeras frente al dólar estadounidense: marco alemán, yen japonés, franco francés, libra esterlina, Canadá un dólar, una lira italiana, un florín holandés, un franco belga, una corona sueca y un franco suizo.
Cotización de EE. UU.
Cotización del tipo de cambio en base recíproca. También conocida como cotización americana.
Valor en riesgo
La pérdida esperada de un movimiento adverso del mercado.
Fecha valor
En los contratos de cambio, es el día en que los dos contratantes intercambian las monedas que se compran o venden.
Para una transacción al contado, son dos días hábiles bancarios en el país del banco que proporciona las cotizaciones que determinan la fecha de valor al contado.
La única excepción a esta regla general es el día spot en el centro de cotización que coincida con un feriado bancario en el país/países de la moneda/monedas extranjeras. A continuación, la fecha de valor avanza un día. El informante es quien debe asegurarse de que su día spot coincida con el solicitado por el informante. El vencimiento de los meses a plazo debe caer en la fecha correspondiente en el mes calendario correspondiente. Si la fecha de un mes cae en un día inhábil en uno de los centros, la fecha operativa será el siguiente día hábil que sea común. El ajuste del vencimiento de un mes en particular no afecta a los demás vencimientos que seguirán cayendo en la fecha original correspondiente si cumplen con el requisito de día abierto. Si la última fecha al contado cae el último día hábil de un mes, las fechas a plazo coincidirán con esta fecha al vencer también el último día hábil (también conocido como fecha de vencimiento).
Punto de valor
Normalmente liquidación para dos días hábiles a partir de hoy.
Valor Hoy
Transacción ejecutada para liquidación el mismo día; a veces también se denomina «transacción en efectivo».
Velocidad del dinero
La velocidad con la que circula el dinero o la rotación en la economía. Se calcula como el ingreso nacional anual: stock de dinero promedio en el período.
Spread vertical (oso o toro)
La venta de una opción con un precio de ejercicio alto y la compra (en el caso de un toro) o la venta (en el caso de un bajista) de una opción con un precio de ejercicio más bajo. Ambas opciones tendrán la misma fecha de vencimiento.
Comercio visible
El comercio de mercancías en comparación con los flujos de capital y el comercio invisible.
Volatilidad
Una medida de la cantidad por la cual se espera que el precio de un activo fluctúe durante un período determinado. Normalmente se mide por la desviación estándar anual de los cambios diarios de precios. (histórico). Puede estar implícito a partir de los precios de futuros, consulte la volatilidad implícita.
Cuenta Vostro
Una cuenta en moneda local mantenida en un banco por otro banco. El término se aplica normalmente a la cuenta de la contraparte desde la cual se pueden ingresar o retirar fondos como resultado de una transacción.
Serrucho
Término para cuando un operador toma una posición, luego tiene que moverse en contra de ella, activando límites de stop-loss y liquidación de posiciones, y luego tiene que moverse en la dirección original. Normalmente ocurre en mercados volátiles.
Dinero al por mayor
Dinero prestado en grandes cantidades de bancos e instituciones en lugar de pequeños inversores.
Índice de precios al por mayor
Mide los cambios en los precios en el sector de fabricación y distribución de la economía y tiende a liderar el índice de precios al consumidor entre 60 y 90 días. El índice se cotiza a menudo por separado para alimentos y productos industriales.
Saldo de Trabajo
Elemento discrecional en las reservas monetarias de un banco central.
Banco Mundial
Un banco formado por miembros del FMI cuyo objetivo es ayudar en el desarrollo de los estados miembros mediante la concesión de préstamos donde no hay capital privado disponible.
Curva de rendimiento
El gráfico que muestra los cambios en el rendimiento de los instrumentos según el tiempo hasta el vencimiento. Un sistema desarrollado originalmente en los mercados de bonos ahora se aplica ampliamente a varios futuros financieros. Una curva con pendiente positiva tiene tasas de interés más bajas en los vencimientos más cortos y más altas en los vencimientos más largos. Una curva con pendiente negativa tiene tasas de interés más altas en los vencimientos más cortos.